公允价值套期与现金流量套期的区别解析－公允价值套期与现金流量套期的区别解析

核心区别对比表

对比维度	公允价值套期	现金流量套期
套期目的	应对公允价值（价格）变动风险锁定资产、负债或未确认确定承诺的公允价值，避免其因特定风险（如利率、价格）波动而影响当期损益。	应对现金流量变动风险锁定未来现金流量（如未来采购付款、销售收款）的金额，使其免受特定风险波动的影响，确保现金流量的可预测性和稳定性。
针对的风险性质	已存在项目的价值变动或确定承诺的价值变动。	未来很可能发生的预期交易的现金流量变动。
被套期项目	已确认的资产或负债（如存货、固定利率债务）、未确认的确定承诺（如不可撤销的购销合同）。	很可能发生的预期交易（如未来6个月后的原材料采购、产品销售）、未确认的确定承诺（也可指定为此类）。
套期工具利得/损失的会计处理（核心区别）	立即计入当期损益。套期工具的公允价值变动以及被套期项目因被套期风险引起的公允价值变动，都直接计入当期损益，相互抵销。	先计入其他综合收益（OCI），后转出。 1. 有效部分：套期工具的公允价值变动先计入其他综合收益（OCI）。 2. 无效部分：立即计入当期损益。 3. 未来：当被套期的预期交易影响损益时（如确认存货、结转成本），将累计在OCI中的利得/损失转出，调整交易初始金额（如调整存货成本），或计入当期损益。
对利润表的影响	直接影响各期损益，但套期工具和被套期项目的价值变动在同期损益中抵销，平滑了利润波动。	延迟影响损益。套期期间，损益不受套期工具价值波动的影响；只有当预期交易实际发生时，才影响损益。保持了套期期间利润的稳定。
举例	为持有的原油库存（存货）进行套期，防范油价下跌风险。	为6个月后计划采购的原油进行套期，防范油价上涨风险。
形象比喻	给已经买回家的股票上个保险：股票市值下跌的损失由保险赔付来弥补，当期净资产不受影响。	给明年要付的房贷利率上个保险：如果利率上升，保险赔付会帮你补上多付的利息，让你未来的现金支出保持稳定。

详细解释与举例

1. 公允价值套期

核心思想：你现在已经拥有某项资产（或承担某项负债），或者签订了一个不可撤销的合同（确定承诺），你担心它的市场价格波动会影响你当前报表的利润。你想把这个“价值”锁定在今天的水平。
会计逻辑：
- 套期工具（如衍生品）的价值变动：计入当期损益。
- 同时，被套期项目（如存货）因被套期风险（如价格风险）引起的公允价值变动：也调整其账面价值，并将调整额计入当期损益。
- 这样，一边是套期工具的收益，另一边是被套期项目的损失（或反之），两者在损益表中相互抵销，最终对当期净利润的影响很小，达到了“套期”的效果。
举例说明：
- 情景：某公司持有100吨铜作为存货（原材料），账面价值为每吨7万元。公司担心未来3个月内铜价下跌，会使其存货贬值。
- 操作：公司卖出一份3个月期的铜期货合约（套期工具），对其进行公允价值套期。
- 结果：
  1. 3个月后，铜现货价格果然下跌至每吨6.8万元。
  2. 被套期项目（存货）：账面价值需调减 (7-6.8)*100 = 20万元，计入当期损益（资产减值损失）。
  3. 套期工具（期货合约）：由于是卖出合约，价格下跌带来收益，公允价值变动收益为20万元，计入当期损益。
  4. 对利润的总影响：-20万（存货减值） + 20万（期货收益） = 0。成功锁定了存货的价值。

2. 现金流量套期

核心思想：你预计未来某个时间要进行一笔交易（比如采购或销售），你担心到那个时候市场价格变动会导致你的现金流入或流出量不稳定。你想把这个“未来现金流”的金额锁定在今天的水平。
会计逻辑：
- 套期工具（如衍生品）的价值变动：有效部分先计入所有者权益下的“其他综合收益（OCI）”，而不是立即影响当期利润。
- 当之前套期的那个预期交易实际发生（如确实采购了原材料），再把累计在OCI中的利得或损失转出来，用于调整这项新资产（或负债）的初始入账成本，或者直接计入当期损益。
- 这样，在套期期间，利润表不受套期工具波动的影响；只有在交易实际发生时，其成本/收入才被调整到套期时锁定的水平。
举例说明：
- 情景：某公司预计3个月后需要采购100吨铜，担心3个月后铜价上涨，增加采购成本。
- 操作：公司买入一份3个月期的铜期货合约（套期工具），对其进行现金流量套期。
- 结果：
  1. 3个月内，铜价上涨，期货合约产生公允价值利得50万元。这50万元作为有效套期部分，计入OCI。
  2. 3个月后，公司以上涨后的价格（现货价）采购了100吨铜，实际支付了800万元。
  3. 会计处理：将累计在OCI中的50万元期货利得转出，调减存货的初始入账成本。因此，存货的入账价值为 800万 - 50万 = 750万元。
  4. 最终效果：通过套期，公司这批铜的实际成本被锁定在了750万元（相当于3个月前预期的价格），避免了价格上涨的不利影响。这笔套期利得会随着存货的结转（变成销售成本）逐步影响未来的损益。

总结

	公允价值套期	现金流量套期
你关心什么？	关心现在已有东西的价值别波动。	关心未来要收付的钱别波动。
利润何时受影响？	立即、同时在当期损益中抵销。	延迟，等未来交易发生时再影响。
关键记账科目	当期损益	其他综合收益（OCI）

选择哪种套期方式，取决于企业的风险管理策略和目标——是想规避价值波动，还是想规避现金流波动。实务中，企业需要满足严格的套期会计标准并准备大量的文档支持其套期 designation（指定）。